احتفل المضاربون على صعود الأسهم في جميع أنحاء العالم ببيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي التي جاءت أضعف من المتوقع الأسبوع الماضي. وقد تأثر ارتفاع الأسهم العالمية بشكل أكبر بتوقعات بأن انخفاض التضخم في الولايات المتحدة لن يسمح للاحتياطي الفيدرالي بالبدء في خفض أسعار الفائدة هذا العام فحسب، بل سيسمح أيضًا للبنوك المركزية الكبرى الأخرى، مثل البنك المركزي الأوروبي. البنك المركزي الأوروبي) وبنك إنجلترا، على الاستمرار في خططهما لخفض أسعار الفائدة الخاصة بهما، وربما خفض أسعار الفائدة أكثر مما يعتقد الناس أنهم قادرون على ذلك. جددت مؤشرات S&P500 وNasdaq 100 وDow Jones الرقم القياسي الأسبوع الماضي، وأشارت النتائج الفصلية لكبار تجار التجزئة في الولايات المتحدة إلى أن الطلب الاستهلاكي قد يصل إلى أرضية زلقة، وقد أرسل الأخير أسهم Walmart إلى مستوى مرتفع جديد الأسبوع الماضي بعد الإعلان عن نتائج الربع الأول. من المقرر أن تعلن أرباح Macy’s وLowe’s وTarget هذا الأسبوع، ويمكن أن تأتي لتعزيز قصة “التوقعات المضطربة للإنفاق” – والتي يمكن أن تستمر في دعم حمائم بنك الاحتياطي الفيدرالي وتزيد من تغذية تجارة الانكماش التي تفيد الأسهم بشكل كبير في هذا الجانب. للمحيط الأطلسي أيضاً. وتبعه مؤشر ستوكس 600 الأوروبي ومؤشر فوتسي 100 البريطاني بأرقام قياسية جديدة، وحققت سندات الخزانة أفضل شهر لها هذا العام وانخفض الدولار الأمريكي.

لكن لاحظ أن عوائد السندات الأمريكية لأجل عامين انتعشت متجاوزة مستوى 4.80% الذي بدأته العملة الأمريكية الأسبوع تحت بعض ضغوط البيع، وحافظ مؤشر الدولار الأمريكي على ثباته فوق دعم فيبوناتشي الرئيسي، وهو ارتداد 38.2% على الارتفاع منذ بداية العام والذي يميز السوق. اتجاه إيجابي منذ بداية العام من انعكاس هبوطي على المدى المتوسط. من المؤكد أن بيانات مؤشر أسعار المستهلك الضعيفة تمثل نهاية الاتجاه الإيجابي لهذا العام، لكن الناس ما زالوا يأخذون في الاعتبار أن بيانات أسعار المنتجين التي صدرت قبل قليل من مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي الأسبوع الماضي جاءت أكثر سخونة من المتوقع وكما قال جيمي ديمون من جيه بي وقال “إن التكاليف المرتبطة بالاقتصاد الأخضر، وإعادة العسكرة، والإنفاق على البنية التحتية، والنزاعات التجارية، والعجز المالي الكبير قد تعني أن التضخم سيظل ثابتًا”. وربما يكون على حق.